Kapitel 8 von 11
Fonds, NAV und der Traspaso
Fonds handeln nicht wie Aktien — ein Preis pro Tag, Bruchteilsanteile und in Spanien ein Weg, den Fonds zu wechseln, ohne Steuern zu zahlen.
Ein Fonds hat keinen Ticker an der Börse. Du kaufst ihn bei der Fondsgesellschaft — eine Zeichnung — und verkaufst ihn an sie zurück — eine Rücknahme. Orders werden zum nächsten NAV ausgeführt, dem Preis pro Anteil einmal am Tag, und Bruchteilsanteile sind die Regel: Investiere 250 € und du hältst vielleicht 1,33 Anteile. In deinem Verlauf werden beide genau wie Kauf und Verkauf berechnet: gleicher Einstandspreis, gleiches realisiertes Ergebnis bei der Rücknahme.
Die meisten in Europa verkauften Indexfonds sind thesaurierend: Statt Dividenden auszuschütten, legen sie sie im Fonds wieder an — das Einkommen zeigt sich als steigender NAV statt als Geld auf deinem Konto. Deshalb kann eine Fondsposition ihren Job machen, während dein Dividendenkalender nichts von ihr zeigt — es gibt nichts zu zeigen.
Spanien fügt ein Werkzeug hinzu, das Aktien nicht haben: den Traspaso. Beweg Geld über deine Depotstelle von einem Fonds in einen anderen, und steuerlich findet kein Verkauf statt — Einstandspreis und Kaufdaten wandern in den neuen Fonds mit, Steuern werden erst fällig, wenn du am Ende in Bargeld zurückgibst. Der Haken: Es muss von Fonds zu Fonds gehen. Gibst du erst auf dein Konto zurück, hast du den Gewinn realisiert — 19 % behält eine spanische Depotstelle sofort ein.
Auf dem Kontoauszug erscheint der Traspaso als zwei Zeilen — eine BAJA, die einen Fonds verlässt, und eine ALTA, die in einen anderen eintritt. Quantic erkennt sie und legt sie beiseite, statt einen falschen Verkauf zu verbuchen; sie als das verknüpfte Paar zu importieren, das sie sind, steht auf der Roadmap.
Wichtige Begriffe
- Investmentfonds
- Ein Fonds, den du direkt bei der Fondsgesellschaft kaufst statt an der Börse: kein Ticker zum Handeln, ein Preis pro Tag (der NAV), und Bruchteilsanteile sind normal. In Spanien läuft der Großteil des Index-Investierens über sie — mit einem Steuervorteil, den Aktien nicht haben: Du kannst zwischen Fonds wechseln, ohne zu verkaufen (siehe Traspaso).
- Zeichnung
- Der Kauf von Fondsanteilen. Dieselbe Idee wie ein Aktienkauf — Geld rein, Anteile raus — aber die Order wird zum nächsten NAV des Fonds ausgeführt statt zu einem Marktpreis, und meist bekommst du Bruchteilsanteile. In deinem Verlauf wird eine Zeichnung genau wie ein Kauf berechnet.
- Rücknahme
- Der Verkauf deiner Fondsanteile — der Fonds nimmt sie zum nächsten NAV zurück. Es ist eine steuerpflichtige Veräußerung, berechnet wie jeder Verkauf (in Spanien ein Reembolso: der Gewinn oder Verlust gehört in die Steuererklärung, und eine spanische Depotstelle behält 19 % eines Gewinns sofort ein). Wechselst du in einen anderen Fonds, vermeidet ein Traspaso die Gewinnrealisierung ganz.
- Traspaso
- Spaniens Fondswechsel-Regime: Du bewegst Geld von einem Fonds in einen anderen ohne Verkauf dazwischen. Einstandspreis und Kaufdaten wandern in den neuen Fonds mit, es wird also kein Gewinn realisiert und keine Steuer fällig, bis du am Ende in Bargeld zurückgibst. Es funktioniert nur von Fonds zu Fonds über deine Depotstelle — erst aufs Konto verkaufen macht daraus eine normale steuerpflichtige Rücknahme.
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