Glossar der Dividendenanlage

200-Tage-Durchschnitt

Der durchschnittliche Schlusskurs der letzten 200 Handelstage — ein träger Trendindikator. Ein Kurs darunter gilt oft als relativer Abschlag.

3-Jahres-Dividenden-CAGR

Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate der Dividende eines Unternehmens über die letzten drei vollen Jahre — ein kurzfristigerer Blick darauf, wie schnell die Ausschüttung gerade jetzt wächst, neben der gleichmäßigeren 5-Jahres-Zahl.

5-Jahres-Dividenden-CAGR

Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate der Dividende eines Unternehmens über die letzten fünf vollen Jahre — das gleichmäßige jährliche Tempo, mit dem die Ausschüttung gewachsen ist, geglättet um einmalige Sprünge.

52-Wochen-Position

Wo der heutige Kurs zwischen dem 52-Wochen-Tief (0%) und -Hoch (100%) liegt. Nahe 100% handelt die Aktie nahe ihrem Jahreshoch — ein Momentum-Signal.

Abspaltung

Ein Unternehmen gibt seinen Aktionären Anteile an einem Geschäft, das es abspaltet — du wachst als Eigentümer von zwei Unternehmen statt einem auf, ohne etwas gekauft zu haben. Deine ursprüngliche Stückzahl ändert sich nicht, aber ein Teil dessen, was du dafür gezahlt hast, gehört jetzt dem neuen Unternehmen: beide teilen sich die Anschaffungskosten im Verhältnis dessen, was jedes am Stichtag wert war. Das Unternehmen veröffentlicht diese Aufteilung (oft als „Form 8937"), und sie zählt, denn alles, was den neuen Aktien nicht zugeteilt wird, taucht beim Verkauf als reiner Gewinn auf.

Abwärtspuffer

Wie weit eine Aktie fallen kann, bevor ein von dir verkaufter Put zugeteilt wird — der Abstand zwischen heutigem Kurs und Strike, in Prozent. Ein größerer Puffer bedeutet geringere Wahrscheinlichkeit, die Aktien zu kaufen, und eine kleinere Prämie fürs Warten. Bis zu deinem Break-even statt bis zum Strike gemessen, ist es der Rückgang, den du auffangen würdest, bevor du tatsächlich Geld verlierst.

Aktiensplit

Ein Unternehmen teilt jede bestehende Aktie in mehrere — ein 4-zu-1-Split macht aus 1 Aktie 4, jede ein Viertel wert. Deine Position ist vorher und nachher exakt gleich viel wert; nur die Stückzahl ändert sich. Die Dividende je Aktie sinkt im selben Verhältnis, dein Einkommen bleibt also ebenfalls gleich.

Aktuelle Rendite

Die jährliche Dividende einer Aktie geteilt durch den heutigen Kurs — was ein neuer Käufer jetzt verdienen würde.

Annualisierte Rendite

Die Prämie als Rendite auf die Sicherheit, hochgerechnet auf eine Jahresrate über die Haltedauer der Option — so lassen sich ein 30-Tage-Put und ein 90-Tage-Call auf gleicher Basis vergleichen. 2% Prämie über 30 Tage entsprechen etwa 24%/Jahr. Nimm es als Vergleichshilfe, nicht als Erwartung: Eine 7-Tage-Option mit 0,5% annualisiert auf 26% — eine Rate, die niemand 52 Mal hintereinander kassiert.

Anschaffungskosten (Durchschnittskurs)

Was du für deine Aktien tatsächlich bezahlt hast, je Aktie — das eingesetzte Geld samt Gebühr, verteilt auf deine Stücke. Ein Zukauf zu einem anderen Kurs verschiebt ihn; ein Verkauf nicht, denn ein Verkauf ändert nicht, was dich die behaltenen Aktien gekostet haben. Er ist die Basis, an der dein Gewinn, deine Rendite auf Einstandskurs und jede spätere Steuerrechnung gemessen werden.

Aus Trades aufgebaute Position

Eine Position, die aus deinen tatsächlichen Käufen und Verkäufen entsteht — ob von Hand erfasst oder aus einem Broker-Auszug importiert. Stückzahl und Durchschnittskurs werden aus diesen Trades berechnet statt direkt eingetragen — deshalb bearbeitest du die Trades, nicht die Position. Gebühren, Splits und Optionszuteilungen fließen automatisch ein.

Ausgleichszahlung statt Dividende

Geld, das dir dein Broker zahlt, wenn deine Aktien über einen Ex-Dividenden-Tag verliehen waren. Das Unternehmen hat seine Dividende an denjenigen gezahlt, der die Aktien an diesem Tag hielt; der Entleiher schuldet dir einen Ersatz in gleicher Höhe. Das Geld sieht identisch aus, kam aber nicht vom Unternehmen — es ist also keine Dividende, verliert meist den ermäßigten Quellensteuersatz eines Abkommens, und viele Finanzverwaltungen behandeln es stattdessen als gewöhnlichen Ertrag. Es passiert nur in einem Margin-Konto, wo dein Broker deine Aktien verleihen darf.

Ausschüttungsquote

Der Anteil des Gewinns, der als Dividende ausgeschüttet wird. Niedrig lässt Raum für Wachstum und Puffer; sehr hoch kann auf eine schwer haltbare Ausschüttung hindeuten.

Berichtstermin

Der Tag, an dem ein Unternehmen seine Zahlen veröffentlicht. Der Kurs bewegt sich an diesem Tag oft stark, was zählt, wenn du eine Optionslaufzeit wählst oder entscheidest, ob du davor oder danach kaufst. Solange das Unternehmen den Termin nicht bestätigt hat, schätzen die Datenanbieter ihn aus dem Vorquartal, und er kann sich verschieben.

Break-even

Der Kurs, bei dem eine verkaufte Option gegenüber dem Strike bei null liegt, sobald die kassierte Prämie auf die Aktien verteilt ist. Ein Cash-Secured-Put liegt so weit unter dem Strike im Break-even (dein effektiver Kaufpreis bei Zuteilung); ein Covered Call so weit darüber.

Brutto vs. netto

Brutto ist die Dividende vor Steuern; netto ist, was nach Quellensteuer tatsächlich ankommt. Quantic erfasst beides.

Cash-Secured Put

Einen Put verkaufen und dabei das Bargeld für den Aktienkauf bei Zuteilung zurücklegen. Du erhältst eine Prämie im Voraus; bleibt die Aktie über dem Strike, behältst du sie als Einkommen, fällt sie, kaufst du Aktien, die du ohnehin wolltest, zum Strike — praktisch ein Rabatt, abzüglich der Prämie.

Chowder-Zahl

Ein Dividendenwachstums-Filter: die aktuelle Dividendenrendite plus die 5-Jahres-Dividendenwachstumsrate. Eine gängige Faustregel verlangt mindestens 8 % für renditestarke Aktien (Rendite über 3 %) oder sonst 12 % — ein schnelles Maß für das Gesamtrenditepotenzial der Dividende.

Covered Call

Einen Call gegen Aktien verkaufen, die du bereits besitzt. Du erhältst eine Prämie als Einkommen; steigt die Aktie über den Strike, werden deine Aktien zu diesem Preis verkauft ("called away"). Eine Möglichkeit, Zusatzrendite auf Positionen zu erzielen, die du gern reduzieren würdest.

DRIP

Dividenden-Reinvestition: jede Dividende automatisch in weitere Aktien anlegen und so dein Einkommen mit der Zeit verzinsen.

Das Wheel

Eine Einkommensschleife: verkaufe Cash-Secured Puts, bis dir Aktien zugeteilt werden, kassiere Dividenden, während du sie hältst, verkaufe dann Covered Calls, bis die Aktien abgerufen werden — und wiederhole. Jeder Schritt bringt Prämie oder Dividenden.

Dividende je Aktie

Das Bargeld, das ein Unternehmen pro Aktie über ein Jahr ausschüttet. Auf einer Karte ist "Div" diese jährliche Dividende je Aktie.

Dividenden-Score

Quantics Einschätzung von 0–10 zur Qualität einer Dividende, aus Rendite, Ausschüttungsstabilität und Wachstum. Höher heißt solider — eine Information, kein Kaufsignal.

Dividenden-Verdopplungszeit

Ungefähr wie viele Jahre bis sich die Dividende verdoppelt, wenn sie im jüngsten Tempo weiterwächst — mit der 72er-Regel (72 ÷ die Wachstumsrate in Prozent). Ein schnelles Gefühl dafür, wie rasch dein Einkommen wächst: Wer um 6% erhöht, verdoppelt die Zahlung in rund 12 Jahren.

Dividendenrendite-Theorie

Eine Bewertungsidee (Geraldine Weiss): Ein qualitativ hochwertiger Dividendenzahler ist relativ günstig, wenn seine Rendite nahe am oberen Ende seiner historischen Spanne liegt, und teuer nahe am unteren Ende. Der implizite faire Kurs ist die Jahresdividende geteilt durch die durchschnittliche historische Rendite der Aktie.

Dividendensicherheit

Eine schnelle Einschätzung dazu, wie nachhaltig eine Ausschüttung wirkt — aus der Ausschüttungsquote, dem Wachstumstrend und der Serie sowie der Rendite. "Gefährdet" markiert Warnzeichen, etwa wenn ein Unternehmen mehr ausschüttet, als es verdient — ein Anstoß, genauer hinzuschauen, keine Vorhersage.

Dividendenwachstumsserie

Die Anzahl der Jahre in Folge, in denen ein Unternehmen seine Dividende erhöht hat. Eine lange Serie signalisiert Verlässlichkeit; ab 25+ Jahren gibt es das Etikett "Dividendenaristokrat".

Durch Trades abgedeckt

Der Anteil deines Portfolios, für den Quantic eine Rendite messen kann. Eine Position, deren Stücke du eingetippt hast, hat keinen Kauf hinter sich — den heutigen Wert ohne das Geld zu zählen, das ihn gekauft hat, würde das Ergebnis schönen. Solche Positionen bleiben vollständig außerhalb der Rechnung; importiere ihre Trades, und sie kommen hinzu.

EBITDA

Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen auf Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte — ein grober Näherungswert für die Liquidität, die das Kerngeschäft eines Unternehmens erwirtschaftet, vor Finanzierungs- und Bilanzposten. Wird oft der Verschuldung gegenübergestellt, um zu beurteilen, wie leicht ein Unternehmen seine Schulden bedienen kann.

EPS (Gewinn je Aktie)

Der Jahresgewinn eines Unternehmens geteilt durch seine Aktien — die Erträge hinter jeder Aktie, die du hältst, und woraus Dividenden letztlich gezahlt werden.

ETF

Ein börsengehandelter Fonds — ein einziges handelbares Kürzel, das einen Korb aus Aktien oder Anleihen hält, sodass ein einziger Kauf dir die Diversifikation des ganzen Korbs bringt, meist zu geringen Kosten.

EZB-Referenzkurs

Die Euro-Wechselkurse, die die Europäische Zentralbank einmal pro Werktag veröffentlicht. Die Steuerverwaltungen der EU akzeptieren sie — deshalb rechnet der Steuerbericht von Quantic Dividenden und Verkäufe in Fremdwährung zum Kurs ihres eigenen Datums um und nicht zum heutigen oder dem deines Brokers. An Wochenenden und Feiertagen gibt es keinen Kurs; der Bericht nimmt dann den zuletzt davor veröffentlichten und nennt dir das verwendete Datum.

Einkommensglättung

Positionen so wählen, dass die Dividenden gleichmäßig übers Jahr eintreffen statt geballt in wenigen großen Monaten. Die meisten Unternehmen zahlen quartalsweise in einem von drei Zyklen, also kassiert ein ohne Blick auf den Kalender aufgebautes Portfolio viel im März, Juni, September und Dezember und sehr wenig dazwischen — was zählt, wenn du das Einkommen ausgibst statt es wieder anzulegen.

Ex-Dividenden-Datum

Der Stichtag: Du musst die Aktie davor besitzen, um die nächste Dividende zu erhalten. Kaufst du am Tag oder danach, behält der Verkäufer die Zahlung.

FFO-Ausschüttungsquote

Bei REITs der Anteil der Funds From Operations (FFO — der Cash-Gewinn eines REITs, der die Abschreibungen zum Nettogewinn addiert), der als Dividende ausgeschüttet wird. Das ist die richtige Kennzahl für die Deckung bei Immobiliengesellschaften, deren gewinnbasierte Ausschüttungsquote irreführend hoch wirkt. Deutlich unter 100% heißt, die Dividende ist durch den Cashflow gedeckt.

FIFO (First in, first out)

Wenn du einen Teil einer Position verkaufst, die du in mehreren Schritten gekauft hast, gilt nach FIFO, dass du die ältesten Aktien zuerst verkauft hast. Der Großteil Europas besteuert Wertpapiere so — FIFO bestimmt also, was diese Aktien gekostet haben und wann du sie erworben hast. Quantic führt deine Positionen zu Durchschnittskosten — dem besseren Maß für die Entwicklung einer Position — und nutzt FIFO nur im Steuerbericht. Deshalb können beide für denselben Verkauf unterschiedliche Zahlen zeigen.

Fairer Wert (DDM)

Eine Schätzung des Aktienwerts anhand der Dividende: die Dividende des nächsten Jahres geteilt durch die geforderte Rendite minus die Dividendenwachstumsrate (das Gordon-Wachstumsmodell). Wird mit dem Kurs verglichen, um Unter- oder Überbewertung zu erkennen; gilt nur, wenn das Wachstum unter der geforderten Rendite bleibt.

Gebühr

Was dein Broker für die Ausführung eines Trades berechnet. Pro Trade wenig, aber echtes Geld — und es zählt zu dem, was dich die Aktien gekostet haben. Deshalb erfasst Quantic die Gebühr jedes Trades, den es aus deinem Auszug lesen kann.

Geldgewichtete Rendite

Die Jahresrate deines Portfolios, die mitzählt, wann jeder Euro hineinging. Geld, das kurz vor einem guten Jahr investiert wurde, bekommt mehr davon ab als Geld, das am Ende dazukam — und diese Zahl sagt das. Sie enthält erhaltene Dividenden und alle Verkäufe, und sie ist die Rate, bei der das Eingezahlte und das heute Vorhandene aufgehen.

Gesamtrendite

Alles, was dir eine Position einbringt — erhaltene Dividenden plus Kursveränderung — nicht nur die Erträge.

Gleitender Durchschnitt

Der durchschnittliche Schlusskurs über ein gleitendes Zeitfenster — eine geglättete Linie, die das tägliche Rauschen herausfiltert und den Trend zeigt. Ein kurzes Fenster (etwa 50 Tage) reagiert schnell; ein langes (200 Tage oder 12 Monate) ist langsamer und ruhiger. Ein Kurs über seinem Durchschnitt gilt oft als Stärke, darunter als relativer Abschlag.

ISIN

Der zwölfstellige Code, der ein Wertpapier weltweit identifiziert — unabhängig davon, an welcher Börse es gehandelt wird und welches Kürzel es dort trägt. Anders als das Kürzel ändert er sich nicht, wenn ein Unternehmen umbenannt wird: Deshalb identifiziert ein Import deine Positionen über die ISIN, sofern die Datei eine enthält, damit ein umbenanntes Unternehmen seine Dividendenhistorie behält, statt in zwei Positionen zu zerfallen.

Investmentfonds

Ein Fonds, den du direkt bei der Fondsgesellschaft kaufst statt an der Börse: kein Ticker zum Handeln, ein Preis pro Tag (der NAV), und Bruchteilsanteile sind normal. In Spanien läuft der Großteil des Index-Investierens über sie — mit einem Steuervorteil, den Aktien nicht haben: Du kannst zwischen Fonds wechseln, ohne zu verkaufen (siehe Traspaso).

KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis)

Kurs-Gewinn-Verhältnis: der Aktienkurs geteilt durch den Gewinn je Aktie — grob, wie viele Jahre heutiger Gewinne du bezahlst. Niedriger kann günstiger sein, aber vergleiche nur innerhalb derselben Branche.

Kostenquote (TER)

Die jährliche Gebühr eines Fonds oder ETFs, als Prozentsatz deines Bestands — leise von der Rendite abgezogen, sodass eine niedrigere Kostenquote mehr Rendite in deiner Tasche lässt.

Liquiditätsgrad

Das kurzfristige Vermögen geteilt durch die kurzfristigen Verbindlichkeiten. Über 1 kann ein Unternehmen die Rechnungen des kommenden Jahres aus liquiden und fast liquiden Mitteln decken; unter 1 herrscht ein Liquiditätsengpass, der die Dividende belasten kann.

MCP (Connector)

Das Model Context Protocol — ein offener Standard, mit dem sich ein KI-Assistent (Claude, ChatGPT, Gemini…) sicher mit einer App wie Quantic verbinden und deine Daten lesen kann, um Fragen zu beantworten. Du fügst Quantic als „Connector“ in deinem Assistenten hinzu, schreibgeschützt.

Margin-Zinsen

Was dein Broker dafür berechnet, dir das Geld zu leihen, um mehr zu kaufen, als dein Guthaben deckt. Es wird monatlich auf einen Sollsaldo berechnet, läuft still weiter, solange die Position offen ist, und ist ein echter Kostenposten des Jahres — in Spanien aber nicht abziehbar: gegen Erträge zählen nur Verwaltungs- und Verwahrkosten, und Zinsen sind aus den Anschaffungskosten einer Aktie ausdrücklich ausgenommen. Verfolge sie, um zu wissen, was dein Hebel gekostet hat, nicht um sie abzuziehen.

Marktkapitalisierung

Marktkapitalisierung: der Gesamtwert des Unternehmens am Markt — Aktienkurs mal Anzahl der Aktien. Ein schneller Größenmaßstab: Large Caps zahlen meist stetigere Dividenden, kleinere sind volatiler.

Maximaler Drawdown

Der stärkste Rückgang vom Hoch zum Tief im Aktienkurs über die verfügbare Historie — wie viel du im Minus gewesen wärst, hättest du am Hoch gekauft und bis zum Tief gehalten. Ein schlichtes Maß dafür, wie holprig der Verlauf war.

Momentum

Wie stark der Kurs einer Aktie aufwärts tendiert — über ihren gleitenden Durchschnitten, oben in ihrer 52-Wochen-Spanne und mit positiven jüngsten Renditen. Eine Trendlesart, keine Bewertung: eine Aktie kann starkes Momentum haben und trotzdem teuer sein.

Moneyness

Wo der aktuelle Kurs relativ zum Strike liegt. Bei einer verkauften Option heißt im Geld (ITM), dass sie auf eine Zuteilung zusteuert; aus dem Geld (OTM), dass sie wertlos verfällt und du die Prämie behältst. Kurz vor Verfall besteht bei einer Option im Geld echtes Zuteilungsrisiko.

NAV

Der Nettoinventarwert (NAV) ist der Preis pro Fondsanteil: alles, was der Fonds hält, bewertet und durch die Anzahl der Anteile geteilt. Fonds haben genau einen NAV pro Tag, festgelegt nach Börsenschluss — deshalb zeigt eine Fondsposition einen Tagespreis statt eines Live-Kurses.

Optionsprämie

Das Bargeld, das du beim Verkauf einer Option im Voraus erhältst. Für Einkommensanleger ist es ein wiederkehrender Strom neben Dividenden; Quantic zählt die Nettoprämie (nach Gebühren und Rückkauf) als vereinnahmtes Einkommen.

Quellensteuer

Wenn du eine ausländische Aktie besitzt, behält das Heimatland des Unternehmens meist einen Prozentsatz jeder Dividende ein, bevor sie bei dir ankommt — etwa 15% bei US-Aktien. Quantic schätzt dies anhand des Sitzes jeder Position und deines steuerlichen Wohnsitzes, damit deine Erträge widerspiegeln, was tatsächlich ankommt. Es ist nur die an der Quelle einbehaltene Steuer — nicht die Steuer, die dein eigenes Land hinzufügt, noch Beträge, die du oft über ein Doppelbesteuerungsabkommen zurückfordern oder anrechnen kannst.

Quick Ratio

Wie der Liquiditätsgrad, aber strenger — er klammert das Vorratsvermögen aus und stellt nur die liquidesten Mittel den kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber. Ein härterer Test, ob ein Unternehmen seine kurzfristigen Rechnungen bezahlen kann.

Realisiertes Ergebnis

Was ein Verkauf tatsächlich eingebracht hat: was du für die Aktien bekommen hast, abzüglich der Gebühr, abzüglich dessen, was dich diese Aktien gekostet hatten. Es heißt Ergebnis und nicht Gewinn, weil es genauso oft negativ ist — unter dem eigenen Durchschnittskurs zu verkaufen gehört ganz normal zum Investieren und ist kein Fehler, den man verstecken müsste. Bis du verkaufst, ist das Plus oder Minus einer Position nicht realisiert: auf dem Papier real, aber passiert ist noch nichts.

Rendite auf Einstand

Die jährlichen Dividenden einer Position geteilt durch deinen ursprünglichen Kaufpreis — so hebt eine wachsende Ausschüttung deine Rendite auf Einstand weiter, auch wenn der Kurs steigt.

Rendite-Spanne

Die aktuelle Dividendenrendite einer Aktie im Vergleich zu ihrer eigenen Spanne der letzten fünf Jahre — Tief, Durchschnitt und Hoch. Nahe am Hoch wirken die Aktien relativ günstig für die gezahlten Erträge; nahe am Tief relativ teuer. Es ist das Bild hinter der Dividend Yield Theory.

Renditefalle

Eine ungewöhnlich hohe Rendite, die verlockend aussieht, aber Gefahr signalisiert: Der Markt hat den Kurs gedrückt, weil er eine Dividendenkürzung erwartet. Eine überdehnte Ausschüttung oder eine schrumpfende Dividende neben der himmelhohen Rendite ist das verräterische Zeichen — die Einkünfte halten womöglich nicht.

Retención

Die 19%, die ein spanischer Broker im Moment der Zahlung von einer Dividende einbehält. Keine verlorene Steuer: eine erstattungsfähige Vorauszahlung auf deine Einkommensteuer, die bei der Erklärung voll angerechnet wird. Nicht zu verwechseln mit ausländischer Quellensteuer, die Abkommen folgt und nur teilweise erstattet wird.

Reverse Split

Das Gegenteil eines Splits: mehrere Aktien werden zu einer zusammengelegt, ein 1-zu-3-Reverse-Split macht aus 3 Aktien 1, die dreimal so viel wert ist. Der Wert bleibt erhalten, aber Unternehmen tun das oft, um einen niedrigen Kurs über die Mindestgrenze einer Börse zu heben — es lohnt sich also zu fragen, warum.

Rücknahme

Der Verkauf deiner Fondsanteile — der Fonds nimmt sie zum nächsten NAV zurück. Es ist eine steuerpflichtige Veräußerung, berechnet wie jeder Verkauf (in Spanien ein Reembolso: der Gewinn oder Verlust gehört in die Steuererklärung, und eine spanische Depotstelle behält 19 % eines Gewinns sofort ein). Wechselst du in einen anderen Fonds, vermeidet ein Traspaso die Gewinnrealisierung ganz.

Sektorrelative Bewertung

Wie günstig eine Aktie im Vergleich zu den anderen Dividendenzahlern ihres eigenen Sektors wirkt, statt gegenüber dem Gesamtmarkt. Als Perzentil dargestellt: „günstiger als 78% des Sektors“ heißt, nur 22% ihrer Vergleichswerte erscheinen nach demselben Maßstab als besserer Wert.

Sicherheitsmarge

Benjamin Grahams Idee, nur zu kaufen, wenn der Kurs komfortabel unter deiner Fair-Value-Schätzung liegt, um Spielraum für Fehler zu lassen. Hier gilt eine Aktie als „günstig“, wenn der Kurs mindestens 15% unter dem Fair Value liegt, als „teuer“ bei 15% darüber und dazwischen als „fair“.

Traspaso

Spaniens Fondswechsel-Regime: Du bewegst Geld von einem Fonds in einen anderen ohne Verkauf dazwischen. Einstandspreis und Kaufdaten wandern in den neuen Fonds mit, es wird also kein Gewinn realisiert und keine Steuer fällig, bis du am Ende in Bargeld zurückgibst. Es funktioniert nur von Fonds zu Fonds über deine Depotstelle — erst aufs Konto verkaufen macht daraus eine normale steuerpflichtige Rücknahme.

UCITS

Der europäische Fondsstandard. Ein UCITS-Fonds darf europaweit an Privatanleger verkauft werden, ein US-gelisteter ETF nicht — ihm fehlt das Basisinformationsblatt, das die europäischen Regeln verlangen, also lehnt dein Broker die Order ab. Die meisten großen Indexfonds gibt es in beiden Varianten, sie bilden dasselbe unter verschiedenen Tickern ab: Der an einer europäischen Börse gelistete ist der, den du kaufen kannst.

Untergewichtet

Eine Position, die einen kleineren Anteil deines Portfolios ausmacht als beabsichtigt — ein Kandidat zum Aufstocken in Richtung deiner Zielgewichtung.

Value-Score

Quantics Einschätzung von 0 bis 10, wie günstig eine Dividendenaktie wirkt — kombiniert ihr KGV, die Lage ihrer Rendite in ihrer eigenen 5-Jahres-Spanne (Dividend Yield Theory) und ihren Kurs gegenüber einer Fair-Value-Schätzung. Höher = günstiger.

Vergleichsindex

Ein breiter Indexfonds, an dem deine eigene Rendite gemessen wird — indem gefragt wird, was dasselbe Geld, an denselben Tagen bewegt, dort stattdessen getan hätte. Quantic vergleicht mit thesaurierenden Fonds, deren Kurs die wiederangelegten Ausschüttungen bereits enthält, sodass der Vergleich auf beiden Seiten die Gesamtrendite ist.

Verkaufserlös

Das Geld, das ein Verkauf tatsächlich auf dein Konto gebracht hat: Stückzahl mal Preis, abzüglich der Gebühr deines Brokers. Es ist die andere Hälfte eines realisierten Ergebnisses — der Erlös auf der einen Seite, die Kosten dieser Aktien auf der anderen. Beachte die Asymmetrie zum Kauf: die Kaufgebühr wird zu den Anschaffungskosten addiert, die Verkaufsgebühr vom Erlös abgezogen.

Verschuldungsgrad

Die Gesamtverschuldung geteilt durch das Eigenkapital, in Prozent. 100 % bedeutet, dass ein Unternehmen so viel schuldet, wie es für die Eigentümer wert ist; je höher, desto mehr Fremdkapital — und desto mehr Liquidität fließt an Gläubiger statt in Dividenden.

Verwaltetes Vermögen (AUM)

Der Gesamtwert des Geldes, das ein Fonds verwaltet. Ein größerer Fonds ist meist liquider und wird seltener geschlossen oder verschmolzen.

Von Hand eingetragene Position

Eine Position, bei der du Stückzahl und Durchschnittskurs selbst eingetragen hast, ohne Trade-Historie dahinter. Schnell angelegt und frei bearbeitbar, aber Quantic weiß nicht, wann du gekauft hast oder was du an Gebühren gezahlt hast — es kann dir also weder einen Verlauf zeigen noch deine echten Kosten berechnen. Du kannst ihr jederzeit über die Positionskarte eine Historie geben.

Weg zur Freiheit

Quantics Prognose, wann deine Dividendenerträge deine Lebenshaltungskosten decken könnten — dein Dividend-FIRE-Datum.

Zeichnung

Der Kauf von Fondsanteilen. Dieselbe Idee wie ein Aktienkauf — Geld rein, Anteile raus — aber die Order wird zum nächsten NAV des Fonds ausgeführt statt zu einem Marktpreis, und meist bekommst du Bruchteilsanteile. In deinem Verlauf wird eine Zeichnung genau wie ein Kauf berechnet.

Zielkurs

Der Preis, zu dem du eine beobachtete Aktie gern kaufen würdest. Quantic markiert ihn auf deinem Radar, wenn der Markt darunter notiert.

Zuteilung

Wenn der Käufer deiner Option sie ausübt, wechseln die Aktien zum Strike den Besitzer: ein zugeteilter Put bedeutet, du kaufst die Aktien; ein zugeteilter Covered Call, du verkaufst sie. Quantic aktualisiert die Anschaffungskosten deiner Position automatisch.

Zwei-Monats-Regel

Eine spanische Regel: Verkaufst du mit Verlust und kaufst dasselbe Wertpapier innerhalb von zwei Monaten davor oder danach zurück, ist dieser Verlust in diesem Jahr nicht abziehbar. Er ist nicht verloren — er geht auf die zurückgekauften Aktien über und wird fällig, wenn du diese verkaufst. Für nicht in der EU notierte Papiere beträgt das Fenster ein Jahr statt zwei Monate. Die Regel verhindert, dass jemand einen Verlust realisiert und sofort wieder einsteigt.

Zweistufiges DDM

Ein Dividendendiskontmodell mit zwei Phasen: einige Jahre schnellen Wachstums zum jüngsten Tempo des Unternehmens, dann ein langsameres, dauerhaftes „Terminal“-Tempo. Da die schnelle Phase endlich ist, bewertet es Wachstumswerte auch dort, wo das einfache Gordon-Growth-Modell versagt (wenn das Wachstum die geforderte Rendite erreicht oder übersteigt).